週刊isologue

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ノート

週刊isologue(第541号)今なぜ、ベンチャー投資のマインドが必要なのか?(その2)

もう3ヶ月も前の5月27日の第529号に、「今なぜ、ベンチャー投資のマインドが必要なのか?」ということについて書き、その後ごぶさたでしたが、今回は、この続きを考えていきたいと思います。

目次とキーワード:

世界のスタートアップ投資の推移
「スタートアップの常識」は「生態系」で形成される
「見えない産業革命」
時間のかかる革命
ソフトバンクのベンチャー投資の存在感

ご興味がありましたら、下記

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週刊isologue(第540号)2019年上半期+αの総集編

今回は、今年1月(昨年12月最終週)から先週(8月第1週)までの記事を一覧する「総集編」です。

今年上半期のテーマは、

信託型ストックオプションよりシンプルなスキームを考える
VCの従業員インセンティブ
ベンチャーキャピタルGPの新ストラクチャー
法人GPの税務

など、VCやスタートアップのインセンティブに関するものが多くなりました。

こうしたエクイティファイナンス系のインセンティブは、「

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週刊isologue(第539号)上場前後の資本政策(2019年7月)

今回は、2019年7月に上場した以下の5社、

フィードフォース
Link-U
ビーアンドピー
ブシロード
ツクルバ

の資本政策を見てみます。

今週は、ブシロードの株主構成が面白いかと思います。

あと、(それを意図してかどうかは存じませんが)「役員の資産管理会社などの内容を、ネットの登記情報提供サービスでホイホイ気軽に見られないための裏ワザ」?に、「なるほど!」と膝を打ちましたw

ご興味が

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週刊isologue(第538号)スタートアップ関係の質問にお答えするコーナー(第1回)

日本ではまだ珍しいSansanの「非参加型」の優先株の詳細分析の途中ではありますが、本日は、先日「スタートアップ インサイト backed by American Express」での講演

の東京の参加者の方々から会場で「Sli.do」でいただいた質問が、非常にいいものが多かったので、回答したものを掲載させていただきます。

●今は、スタートアップバブルではないかとも聞きますが、今後も投資件数や

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週刊isologue(第537号)上場前後の資本政策(2019年5月6月その3)

今回はSansanの資本政策、特に優先株式の内容を詳細に見てみます。

目次とキーワード:

優先配当金
残余財産分配と優先順位のデザイン
「非参加型」の採用
優先残余財産分配額の記載
普通株式への強制転換の計算方法
種類株主総会決議の記載は、これでOK?

ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです!

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週刊isologue(第536号)上場前後の資本政策(2019年5月6月その2)

今回は、6月25日に上場したインフォネットの資本政策を、もうちょっと詳細に見てみます。

このインフォネット社、もともと福井で創業した会社ですが、2017年6月に創業者から発行済株式の100%がワンクッション挟んで現在の筆頭株主に譲渡されています。「創業者が会社からいなくなって全く別の会社が親会社になって、2年で上場できるもんなんだなあ」という例として検討してみました。

目次とキーワード:

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週刊isologue(第535号)上場前後の資本政策(2019年5月6月その1)

今回は「令和」以降の2019年5月6月に上場した以下の12社、

バルテス
大英産業
ユーピーアール
Sansan
日本グランデ
ピアズ
ブランディングテクノロジー
インフォネット
ヤシマキザイ
あさくま
新日本製薬
リビン・テクノロジーズ

の資本政策を見てみます。

今回は、Sansanが時価総額約1,800億円になってるのを除けば、あとの会社は全部、時価総額が約100億円以下です。

この

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週刊isologue(第534号)ベンチャーキャピタルGPの新ストラクチャー(その3)

今週は、CVCや銀行系VC、事業会社などの投資担当者にも、生み出されたキャピタルゲインの一部を還元するインセンティブを導入する必要性があることと、その手法について考えます。

■CVC等のインセンティブの仕組みが求められている

独立系のVCで標準的に使われるようになって来た「LLPをGPにするストラクチャー」は、企業を担当する個人のパートナーの能力を最も引き出す仕組みとして考えたものでした。

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週刊isologue(第533号)ベンチャーキャピタルGPの新ストラクチャー(その2)

「組合と自益信託のパススルー2階建」のアイデアを使った「日本のVCストラクチャーの最終進化形」になりうるんじゃないか?というお話の2回目です。

本稿は、法的・税務的助言を行うことを目的とするものではなく、財務(ファイナンス)的な観点などから、取り上げたテーマの性質を考えるためのものです。文書を実際に解釈したり運用するにあたっては、弁護士・税理士等の専門家の意見を参考にしてください。

目次とキー

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週刊isologue(第532号)ベンチャーキャピタルGPの新ストラクチャー(その1)

ここのところ、スタートアップやVCの従業員向けインセンティブで検討していた「組合と自益信託のパススルー2階建」というアイデアですが、そもそも、ベンチャーファンドのGP(無限責任組合員)のストラクチャーにそれを使ったら、「日本のVCストラクチャーの最終進化形」になりうるんじゃないか?ということに思い至りました。

本日は、そのへんについて検討してみたいと思います。

本稿は、法的・税務的助言を行うこ

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